中美晶發行GDR的借券操作與股價關係？ (GDR套利模式，此篇最具體重要)

中美晶發行GDR的借券操作與股價關係？

Q1第一次股東會消息發布0229---------------------發布好消息

第一次股東會發布後，續漲今年高點20240320-240，之後回檔再反彈

第二高點24020240712-232

Q3宣布增資目標+申報日0827-----------此時，為大盤大跌後反彈，為近期高點

------20240827-199高點

------股價從0827開始狂跌。9月大盤反彈仍落後破新低。

Q3訂價+核准：113年9月23日。每股價格：折合新台幣約165.43元，折價5.7%

------0924-172近期最低點((當日大戶累積3000買超、但收盤主力/外資/投信皆為賣) )-
------0925反彈(當日大戶仍為大買超1000張) Q3預定發行日期：113年9月26日。

#原文套利模式說明：

Y宣布增資目標(為高點二月、八月底)>X申報日>Z是核准日=定價日( 約申報日後2-3周，Z日之後(股價最低點)，在訂價完成交易後會立即轉台股，然後盤整盤整還借券1-2周，最大還券落點在增資價！

#實際中美晶套利模式小D，誰在套利如何套利？

2-1外資主力：炒高股票開始募資(外資借券來鎖籌碼OR融資)，X確認募資目標後，殺低回補。

2-2內部人大戶(賣老股、換新股)：高檔宣布開始放空(借券或自行賣出)，賣出100張199，資金買進100張165GDR(殺低170回補賺第一次)。(唯一缺點：三個月後才能將GDR轉換為股票)，三個月就是12月底，年底集團作帳股價仍會被炒高(賺第二次：轉換為高價的股票，可再賣一次)。這也是8-10月殺低>年底作帳上漲>二月再跌的原因

GDR海外存託憑證(GDR、ADR)，基本觀念與套利

1.將國內上市公司發行的有價證券，交給國內存託銀行保管，再由國外之存託銀行依照換股比率發行這檔有價證券的憑證，有的是一比一、有的是一比二、一比五、一比十都有

2.GDR套利的三個月閉鎖期：價格低於台股現貨價格，可將GDR轉換成台股來套利，但是礙於法規限制，憑證發行至少需三個月後才能轉換成現股，因此，在GDR初發行的前三個月，即使兩地有價差，仍然不能進行套利。

3GDR為了吸引認購，通常會折價發行，如此就會和市價出現套利空間，引發原有股東「賣老股、換新股」的賣壓，並衝擊短線股價。

4.誰在套利：法人外資、內部大戶。

2603長榮航分析~

# 阿土伯名言/股市爆料同學會 20210711

「股價的漲跌
基本面是靠山
技術面看支撐壓力
籌碼才是決定股價的漲跌！」

航運股目前最重要就是在籌碼面的問題，股價用相對來講，位於歷史高點，所以一旦有個風吹草動就容易多殺多，人擠人，也就造就今天看到新聞利空就一窩蜂狂賣！

現金增資催繳公告，會不會影響股價，原來還有這一招？以金居(8358)106年為例

小D本覺得金居現金增資蠻安穩的，只要52元買進即可，突然發布了這一則，原來現金增資還有催繳公告這一招？讓支持金居的小D覺得，怪怪的。營業員說：這是一增資股必然的程序，真的嗎？寫完這篇，才發現：現金增資這件事，就是姜太公釣魚，願者上鉤；明知山有虎、偏向虎山行。
>>>金管會好心讓公司多點時間完成增資，卻成為少數成不肖公司吸金坑殺散戶的途徑。<現增催繳公告>有一個月，比繳款時間還長，代表什麼？之前先繳款的都是笨蛋嗎？
>>>看完<現增的基本QA>，再看一下<擺爛案例>，大家可引以為鑑。

發行GDR對股價的影響，如果跌破發行價呢？以TPK為例

我的投顧老師對我說TPK發行價操作區間118~123，然後我買了也就套牢了。
靠~老師！！不如靠自己，20170913  TPK收115，竟然跌破了發行價。
一查才發現，TPK不是第一次發行，而是經常發行GDR。
為什麼我的股價不是現金增資、就是發行GDR呢？
業績變好>股價變貴、創新高>現金增資OR增發行GDR，永遠不變的道理，一定要的阿？？
為什麼呢？表面上說：擴產，誠實的說還債；實際上：不趁現在好價錢向股東再撈一筆，難道要等股價便宜的時候，還有油水嗎？？

不想買中鋼，中鴻（2014)更便宜，中鴻7月盤價反彈 錢景可期

小D買中鋼(2002)，沒有一次賺錢；上次買在31。偏偏小D對原物料股情有獨衷，台橡(2103)又太貴近期公司獲利不佳。於是注意到中鴻（2014)，剛開始操作牛刀小試，隨便買，就獲利。不得不讓小D開始想認真操作它。


#中鴻（2014)個股分析

主力一直賣，股價卻漲停？金居的籌碼分析(8358)的籌碼分析~來自網友轉貼

因為金居現金增資，小D用K線籌碼，發現主力大賣好幾個月，決定賣出它；結果一賣出就攻漲停。這點讓我很不解。上網爬文，發現有位Angrybirds大大，說明得很好。

###關於籌碼的例外狀況：主力一直賣，股價卻漲停VS外資天天買，股價天天跌；就是一個說明籌碼流動很好的觀點。小D覺得：最重要還是股票基本面(價值)，決定是否值得持有。

###主力大戶一直賣，不見得一定不好；有人出貨有人接，重點為這支股票的基本面。當法人也開始入場要小心，因為法人倒貨兇，散戶持續增加+基本面若再變差要快跑。

現金增資看漲或看跌，該不該參加，金居為何賺不到？<現金增資PART3-技術策略案例>

會開始研究這一系列現金增資，主要來自於小D發現電視名嘴不斷的拱(金居8358)，但小D在來回洗盤的過程中賠率高於勝率。開始讓小D思考為什麼？為什麼人家賺得到你卻賺不到？？

0918更新：金居現金增資催繳公告的風險
金居0918 開盤51.3>>金居現金的催繳公告，竟然到10/16止。

要參加現增，在訂價前的高檔賣出後，等到上市股價沒跌破，現增價再介入。因為<現增催繳拖太長>不肖的公司，可以在這段期間炒作股票，方法有二：

1殺低於先增價，之前高賣，還低於現增價股票給參加現增的小股東。

2透過放空股票，殺低股票，洗出受不了的小股東，再炒高。你永遠玩不過公司派主力。

老實的公司，務必讓現增盡快募資完成，避免影響股價，大股東會支持自己賣進；不老實的，自己偷賣，然後越拖越久，超過催繳款日，最後可以以一句未完成增資取消，然後坑殺散戶。

現金增資的時間走勢，以玉山銀行為例~時間點與股價-PART2**有更新，最重要

&現金增資是甚麼？會影響股價嗎？名詞、基本概念、最清楚篇(FROM市場先生)

202302此篇結論：認股兩年後股價普遍下滑，小D認為有兩個原因：

1股本稀釋(未必，)主要看產業是否向上/公司前景，2021金居下一個景氣循環創新高。

2現增發布時間點：經常為股價高點(公司派套利+發布利多較好增資)/產業景氣高峰(擴廠)，因此當景氣下滑，自然股價下跌。

----&晶焱為例：定價後開始漲>繳款日被炒高股票(訂價後到繳款日前可買進)，繳完款要趕快(高點賣出)，因為主力要放空股票(融券)，直到新股上市日(低價回補)--開低(回補)走高(反彈)。

111/12/29發布現金增資訂價。>股價落底，開始反彈，一路漲到2/17繳款截止日。

112/01/14停止過戶截止日期(基準日)：一路開始漲。(股價於低檔，不會於此時賣股套利)

2023/01/18～2023/02/17繳款期間(2/17後，開始抽籤前)：一路漲。

112/2/17-22開始抽間，繳款解交 >2/23最高點132.5 (抽籤的也繳晚款後)

晶焱2/23開始跌(完成繳款+抽籤。開始跌。)；增資股上市時間3/3，後來不知為何又改為3/17。。

代表：繳款+抽籤前可能炒高股票，讓大家踴躍繳款+抽籤。繳款結束後到上市前(以晶焱約三周)，跌一波(注意：繳完款就要趕快賣出，回檔再買入)，因為上市後，就可賣新股(易跌)，

&主因<現增套利2法-融券鎖價差>：主力繳完款，後開始高點放空(融券)賣股票(殺低股票)，新股上市日後，用新股還券(低價回補)。

112/3/17確認，增資股上市。3/17當日反彈大漲。>>完成融券鎖價差(放空坑殺散戶就放空，講的真好聽)。3/17當日股價漲，借券賣出餘額減，融券回五。

&增資股上市後，若5天不跌，後勢值得期待。

增資易造成股價回檔的情況：當增資價格愈低、套利價差愈大，或者是增資股的籌碼數量愈多。

空手的投資人，要參加玉山金（2884）的現金增資案？<現金增資PART1-基礎概念篇>

關於現金增資，GOOGLE了很多篇；覺得這一篇<敗教主-陳重銘>寫得最完整深入淺出的一篇。整理如下：以下為<現金增資基礎概念>，
如要了解<時間點股價走勢>可參考另一篇：<現金增資的時間走勢>


#玉山金現金增資  範例

美利達(9914)台灣第二大自行車品牌，買不到巨大(9921)買美利達

為何會注意到這支標的呢？美利達(9914)台灣第二大自行車品牌，其實是因為有天發現：美利達(9914)股價穩定，又有很多主力籌碼在操作。大家會問，那不是很矛盾嗎？
就是很矛盾，如果有一天，你口袋中的好股名單，變成主力操作名單。那不是好上加好嗎？
你就不用買主力操作股時，還驚心動魄。進可攻、退可守的好標的。又不用買貴三三的巨大(9921)，話說最近自行車龍頭巨大也跌了不少。

美利達(9914)最近營收大跌50%落難中。Q3獲利年減55％，美利達重挫。讓小D開始注意這支股。

###個股優勢：巴菲特好學生名單(但非產業龍頭)+籌碼鎖定股+低點可買(採用箱型操作)+確認業績轉好再繼續持有。

###實際操作：近期低點123買進、短線高點>賣出、業績(營收年增率)變好>持有、籌碼拋售>賣出。EPS6.8、 本益比20/股價、本益比23/股價156 <與巨大的比價效應可漲156>，可於125~156區間操作。

買進金融股的時機二<實際面>

金融股股價配息穩定，經常被視為定存概念股。
過去經常有財經專家PO出<金融股的投資要點>
但隨著美股，及全球開始印鈔票，執行QE後，金融股的生態循環，也開始異動。
究竟，升息的開始要買進股票嗎？？？為什麼美國2016九月喊出升息，但大盤與金融股都大跌呢？

新的結論：
一、金融股目前的收益所得不僅是來自升息的利差，也有股票、基金等金融商品。
二、升息將導致投資市場下跌波動，因此金融股股價跟著下跌。
三、升息循環結束之後，只要大盤整體還健康，沒面臨到空頭格局，銀行股也會跟著水漲船高，不會受到降息的影響。
>>建議：不如等升息循環過去後，再考慮布局。

總結：唯一可以確認的是，當經濟情勢變好時，金融股才會轉好。<金融股往往會被市場當作落後指標，往往在金融股大漲的同時，市場就會臆測股市可能已經接近高點。>，

中信金 (2891)存股標的首選，大家偷偷存都不說的一支股票。<好股名單>

去年看了一本存股的書<6年存到300張股票  作者： 陳重銘>開啟小D中信金的存股之路。
說到中信金，只要是存股法、殖利率投資法，一定會提到這支股。但他的配息+配股，並不為巴菲特派推崇。

小D去年2015購入中信金，17元開始往下買，套牢了一整年。果然今年就狠狠的等收成。所以今天要跟你分享<300張中信退休計畫>，就從現在開始邁向300張吧~~~
#<基本除權除息算法>

台光電(2383)無鹵基板龍頭 <好股名單>

★台光電(2383)無鹵基板龍頭
CCL的無鹵材料自2013年後躍居全球第一，市占率持續攀升中。無鹵材料，目前沒有可替代品。為符合環保意識抬頭，提高售價和毛利。

#公司主要客戶PCB業者，包含欣興、華通、臻鼎、健鼎、瀚宇博、金像電、志超、Ibiden，終端客戶包含蘋果、三星電子、Nokia、宏達電等國際大廠。表示中台韓的市場皆有切入。

#標的特性：獨佔市場、ROE年年上揚，巴菲特好學生。

#本益比：EPS7.9、目前本益比10(8/5股價80)，本益比為10。
<未必如此，參考另一篇：歷史高點本益比>

如果巴菲特是台灣人，可能會買這19檔股票

璟德(3152)、宏正(6277)、川湖(2059)、大立光(3008)、盛群(6202)、台積電(2330)、可成(2474)、潤泰全(2915)、研華(2395) 這9 檔股票，毛利率皆高達40%以上，代表公司具品牌、技術難度及稀有性，在擁有較高進入門檻下，產品不易被取代，競爭力相對高。

蘋果概念股一覽~

蘋果每年每年九月會發表相關系列產品iPhone。從歷年股價股價來看EX鴻海。股價高點大概落在每年的六月底<誤差為前後一個月>為概念股股價高峰，台積電例外<股價一直漲>。因此建議每年過完年二月，就可準備佈局蘋果概念股。

#全年蘋果產品發表時間
三月底蘋果會有新機發表(春季)，一月可留意相關概念股。
六月中 蘋果年度開發者大會WWDC
九月蘋果iPhone發表

台股的超長期買點~~參考就好

台股歷史走勢圖 -- Kostolanys鬼魅附身講解"超長期"買點

台灣股市是台灣人每天都會關心的,也代表我們這塊美麗的土地大家奮鬥的結果,大家日日夜夜加班,有的人拋家棄子遠去美國取經,有些人遠去中國開工廠量產,無數人換成的結果就是台股的加權指數,這指數沒有一定的規律,但甫和 Kostolanyz說的投資思維:在現實世界中1+1=2,在股票中1+1+2-1-1=2.只能運用模糊的精準,下面是台股的超長期買點(藍色圓圈),約8-9年一次,如果錯過就要再等9年,等於如果現在25歲,要等到小孩出生去上學時,目前還有次佳第二買點(土色圓圈).

台股歷史表現

一分鐘搞懂台股30年
回顧台股歷史以來的6次重大金融危機！
對於新手而言，常常會犯一個錯，就是只看短期的變化，
就認定某種投資方法很有效，但是這樣的策略，往往躲不過每次的危機！

台橡的操作，跟著外資買~~爆量漲停要不要跟，新手看價、老手看量、高手看籌碼

很多人問我，漲停板後要不要入場。我的回答只有兩個答案
一、不要買漲停板隔日。
二、決定要不要買是看：盤中是否被打開、漲停板當日的量+當日盤後籌碼有沒被出貨(外資有沒有賣)。

燦坤2430~朋友問的不推薦，如果你真的要~~

有天朋友問我，燦坤怎麼樣，我看他拼命投資餐飲，五木五心又難吃，有些品牌也倒一些，業外投資多，股利也分得少，當然也不會考慮啦~~~

如果你真的那麼愛<電子零售通路>，我推薦：揪感心~~的<全國電子>
1.歷年股價穩定 2.配息穩定 3.EPS穩定~~~至少不會像燦坤一樣給你第四季營收來個<大虧損>炸彈

DORIS持股總匯分析

★中信-金融股
#歷史低點：2008八月/9.4-2009五月/15，大部分平均低點落在15。平均高24-27。
#股利：平均1元，股票+股子。以15元<殖利率6>持有100張，投資150萬，每年領10萬。