「美元指數」已決定未來股市多空格局！(美元指數VS美國公債殖利率VS國際原物料價格VS通貨膨脹CPI指數)

20220610美國5月消費者物價指數（CPI）年增8.6%，意外升溫
>>6/8未公佈前狂跌，到6/17反彈(29653)，一路狂跌到美國宣布升息。>>>反映利空。
20220616美國聯準會（Fed）16日一如市場預期宣布升息3碼
>>公佈升息後，美股6/17反彈(29653)。>>>利空出盡。
20220713國安基金進場：因應美國將公佈六月CPI指數。
20220713美國6月CPI年增9.1%遠超預期 再創逾40年來新高
6 月 CPI 數據公布後，道瓊期貨跌逾 300 點，美國 10 年公債殖利率短線拉升至 3% 上方、美元走強、黃金跳水，美股開盤四大指數走低。美國 10 年期公債殖利率掉頭轉跌至 3% 以下，報 2.826%，黃金漲 0.7%，暫報每盎司 1,736.90 美元，美元指數回落報 107.81。當天開低走高。隔天道瓊更是大漲600點。>>>利空鈍化。

20220718美國聯準會（Fed）升息打通膨，3月升息1碼，5月升息2碼，6月再升息3碼，預測升息至少3碼以上，不排除4碼的可能性。

>目前：原物料價格下跌(通膨降溫)，公債殖利率仍倒掛(但未創新高)、美元指數(創新高)。
X美元指數仍在高檔。108.65 (六月中105.5)
OK油價、銅、原物料、金價 6月高檔後回跌。
X美國公債殖利率到掛：二年3.13(最高3.44)、十年2.91(最高3.49)；未創新高(20226月中最高)，但仍倒掛。

2021年股市續漲，實體經濟越慘？看懂「不均衡復甦」的隱憂

 2021年1月6日 週三 下午3:51 [GMT+8]·7 分鐘 (閱讀時間)

文／楊少強 圖／Dreamstime

2020年，全球度過了百年難得一遇的瘟疫年，如今世界經濟準備重新開機。商周團隊爬梳國內外27家機構的104份報告，展望2021年，幾乎一片看好。

美國升息對台幣台股的影響(升息降息對產業的影響)

這篇寫的很好，總結而言。美元升息一定會造成股市、原物料價格、區域經濟的影響；影響為波段趨勢，回跌會反彈；因此要留意高檔獲利了結的時間點。

美國升息對台幣台股的影響

資料來源：網友部落客(原文點選連結)

美國聯準會(Fed) 於3/15日召開利率決策會議，外界普遍預期，聯準會將延續去年底以來的升息趨勢，宣布升息1碼（0.25個百分點）。問題是，Fed又不是台灣的中央銀行，美國人升息跟你我有啥關係？但實際的狀況是，Fed升息小則影響台幣的「身價」、台股走勢，大則影響油價、金價、甚至是貿易，因此和你我的荷包很有關係。

影響金價的因素~~股市，美元，石油

影響金價的因素~~股市，美元，石油

1.供需關係
●供應:黃金主要的供應來源有三：採礦、金屑回收及拋售(影響不大)>註一

●需求(影響較大)>註二

A製造需求：主要用在珠寶、電子、牙科、金幣與獎章。>近期崛起為中國與印度之買家。
B投資需求：則以買賣金塊獲金條的方式來賺取價差利潤。

2.經濟景氣循環:經濟成長使得個人所得提高，進而購買力增強，且通常伴隨物價上揚通膨增加，近年來一些開發中國家如中國大陸、印度及東南亞等國家購買力大增，已成為黃金需求重要的一環。
3.通貨膨脹:黃金價格有隨著通膨增加而上揚的趨勢。具有保值效果。
4.利率走勢:利率走向影響通膨，利率走低導致通膨增加，進而帶動金價上揚。
5.美元:美元在國際金融體系佔有重要的地位，因此美元強勢不利於黃金的上漲(美元升值代表美元具有保值效果)。美元走貶尋求黃金避險。
6.原油:原油是人類不可或缺的原料，所以油價上揚往往是通膨走高的前兆，自然黃金價格與原油產生同向的趨勢，原油價格走高時，黃金價格亦隨之走揚；反之亦然。1973-1974年及1978-1979二次石油危機，都是金價的燦爛時期。不過1990年的波灣危機，雖然油價飆漲，不過金價似乎並未有相對的幅度反映，值得注意。
7.政治戰爭因素:部分國家的戰爭和政治動亂也會使金價上揚，尤其是南非、前蘇聯及中東地區更是市場上的焦點。
8.其他貴金屬:其中以白銀走勢對金價影響最大，金/銀價格比例為一項重要的參考指標。



註一：近幾年來黃金的供應約有70﹪來自採礦生產。礦產的產量對金價的反應常有延遲效應，特別是1979-1980的大多頭市場中，COMEX黃金期貨暴漲至每盎司875美元，1983年後才有較大幅度的增加。根據美國礦產局的估計，全球黃金的已知蘊藏量約為75000公噸，其中南非佔了一半，巴西、前蘇聯及美國各約12﹪全球黃金生產國的佔有率。
隨著1979-1980黃金市場的熾熱，金屑回收亦成為黃金的重要來源之一。通常其對金價的靈敏度非常高，例如黃金史上最高價的1980年，金屑回收的數量亦為史上最高紀錄482公噸，而當年度全球的總產量為1340公噸。
政府的拋售為三個供應來源中影響力最大且最快的，特別是前蘇聯在穀物收成不佳的年度中，常有拋售黃金換取外匯的動作。此外國際貨幣基金也是拋金的要角之一。

註二：黃金市場常被稱為需求帶動型市場，意思為需求的變動對金價的影響力大於供應的變動。黃金並不像原油或小麥可以單純的就供需來定價，因為除了一般商品的內部價值外，黃金尚有投資或投機衍生的心理價值。
此外黃金具有永不耗損的特性，不像一般商品在耗用下會消失。近百年來，礦產的黃金估計約超過30億盎司，其中八成存在私人及政府的手上。因而除非礦產發生重大變化，否則產量對金價的影響不大。每年礦產的的黃金數量約佔已出土的累積量2﹪，因此全球黃金的總累積量幾乎可視為常數，而需求量往往根據經濟景氣的變動有較大的變化，因此若以供需的角度來看，需求才是決定金價的最重要因子。

股票、美元、原油價VS黃金的關係
~本篇參考網友

一、股市與原油價格成~~~正向

股市下跌>經濟預測不好>原油下跌(需求下降)

二、股市與大宗商品期貨~~~反向

股市下跌>投資人把資金投入大宗商品期貨：原油、黃金>造成原油黃金反而上漲

三、美元匯率與油價、金價

貨幣是商品價值的衡量，商品價值提高，則貨幣價值貶值，商品價值減少，貨幣相對升值。且全球大宗商品交易主要以美元定價為主。受美元匯率波動影響較大的有黃金、原油、金屬等大宗商品。

(一)美元匯率與黃金價格~~~反向

美元走強>黃金走弱：資金流入美元+取得黃金之價格提高，美元與黃金同為國際儲備資產。

(二)美元匯率與原油價格~~~反向

原油上漲>通漲壓力>美元貶值>油價再漲(油價為美元計價，原來10元買一桶油，現在15元買一桶，相對於全世界而言，油價漲到15元一桶了)

油價下降>經濟好訊號>有信心推升美元匯率>油價下調~~~高油價通常和弱勢美元同時出現

(三)黃金與原油的價格~~~正向

黃金是通貨膨脹時的保值商品，石油上漲>伴隨通漲(通貨膨脹)>經濟不確定增加>黃金避險增加

反之，石油下跌>黃金下跌

###美國利用開放的金融控制世界的經濟，大部分商品是使用美元交易。

美元對人民幣升值，代表人民幣貶值，出口容易，進口變貴。EX日圓貶，日本商品變便宜，日本出口變便宜。

資料引用：http://gn00982591.pixnet.net/blog/post/95652476

美元強弱如何影響金價？

美元強弱如何影響金價？

撰文：朱國鳳 / 黃金理財 金價見關不是關，一路上漲，其中一項原因是黃金的貨幣價值抬頭，為何黃金的貨幣價值會抬頭？這就要先看懂美元的身世。 國際金價從2000 年歷史低點： 每盎司251 美元起漲至2010 年7 月初， 已經大漲4倍多，不少要結婚的新人買不下手，乾脆跟銀樓租整套結婚金飾「頂一頂」，等婚禮過後再歸還。很多人不免納悶︰「金飾需求大幅萎縮，為什麼金價還是不斷創新高？」其中一個答案是：黃金的貨幣價值復辟了。 黃金被當成貨幣？這種經驗跟現代人的距離實在太遙遠。其實，黃金鑄成貨幣，已經有2000多年歷史，不只是黃金，白銀也曾經被當成貨幣。去年上檔的國片《白銀帝國》，敘述19 世紀末中國的票號（即錢莊）故事，當票號發生擠兌時，得要靠一車車緊急運來的銀錠，才足以挽回客戶崩潰的信心。 1949年，國民政府撤退台灣，當時國民政府發行的金圓券已經完全失去信用與購買力，很多難民要用「小黃魚」（ 即1 兩重金條）才能換到船票；1998年，韓國在亞洲金融風暴中瀕臨破產，外匯存底快要見底， 緊急發起民間獻金救國運動，因為當時韓國外債的債主與進口商只接受黃金，謝絕不斷貶值的韓元。 法定貨幣出現信任危機終極貨幣黃金就會抬頭 臺銀貴金屬部副理楊天立表示，從這些歷史可以知道，當一個政府發行的貨幣（法定貨幣）不被普世信任時，真金白銀就會成為「終極貨幣」，特別是數量更稀少的黃金。但若只是某一國家的政府垮台、單一貨幣出現危機，對國際金價的影響有限；只有國際貨幣出狀況，才可能讓國際金價持續創新高。 目前全球最重要的國際貨幣就是美元，想要了解美元為何讓金價大興波瀾，就要先倒帶回到上一世紀， 從美元的身世談起。1944年，二次大戰快要結束時，為了盡快恢復戰後的新秩序，美國召開同盟國經濟會議，有44國與會，會後簽訂「布列登森林協定」。 由於美國國力最強、貿易有大量盈餘、財政體質最佳、又擁有當時世界70%的黃金儲備，因此各國決定以美元作為主要國際通貨與外匯準備，美元先與黃金掛鉤，固定在「1盎司黃金＝35美元」，各國貨幣再釘住美元，美國等於實施金本位制。而美元因為有了固定的「含金量」，從此美元又被稱為美金。 這段美好時光並不長。楊天立表示，1958 年， 美國開始出現貿易赤字（進口大於出口），表示老美由過去的「花少賺多」轉為「花多賺少」，只是美國進口再多的貨品，也不愁沒有錢支付，因為國際主要通貨就是美元，美國只要打開印鈔機拼命印就好了，世界開始對美元的信心下降，1 ︰35的比例如果不變，等於高估美元、低估黃金，黑市金價早已大漲，於是外國紛紛拿著滿手的美元要求美國政府兌換黃金，美國的黃金儲備逐漸流失。 1971年，美國尼克森政府宣布取消金本位制，不再履行美元兌換黃金的義務，由於各國仍然需要美元擔任國際通貨角色，因此當時美國財政部長約翰‧康納利（John Connolly）才會很坦白的說出︰「美元是我們的貨幣，但是你們的問題。」美元與黃金從此展開新的關係。1972年至今，觀察美元與金價關係，可以有2大運用心法。 心法1 ︰黃金走勢通常與美元相反  當美元的品質不再取決於央行地下室的黃金儲量，而是要看美國的經濟實力與財政體質時，美元與金價通常是呈現蹺蹺板的關係，亦即「美國經濟轉強→升息→升值→金價看跌；美國經濟轉弱→降息→貶值→金價看漲」，楊天立表示，過去兩者1年平均的相關係數為－0.4 至－0.5，表示顯著的負相關。 黃金與美元走勢相反，主要有2大因素。第1個因素是供需面，因為黃金是用美元計價，當美元升值，黃金需求國就要用更多的本國貨幣去結匯美元購買，表示購買黃金成本變貴，自然會壓抑買盤需求；但是對於黃金供給國而言，多賣黃金可以賺進強勢美元、匯兌回更多的本國貨幣，挖金意願大增，自然會想提高供給，因此當美元升值時，會造成需求下降、供給上升，金價走跌壓力大增； 反之， 當美元貶值時，供需形勢逆轉，金價較容易走揚。 第2個因素是投資面，跟很多類資產相較，黃金最大缺點是無法孳息。當美國升息、美元升值，表示美國經濟轉強、全球景氣也跟著復甦，投資其他資產較容易賺到利率、匯率、股票等各類資產的收益，黃金無孳息的缺點就會被放大，金價走跌機率大增。如果只是景氣循環造成美元升貶，金價波動幅度有限；但如果是因為美國國力衰退、美國涉入戰爭、嚴重通膨等因素同時發生，世人對於美元發生信任危機時，黃金就會因為大量避險資金湧入而飆漲。 楊天立指出，譬如1970年代，布列登協定解體後，美元與各國貨幣開始貶值競賽；前後發生2次石油危機， 造成嚴重通膨；1979年，伊朗的美國大使館被占領，發生人質危機；蘇聯入侵阿富汗，世人對於美國與美元出現信任危機，金價大漲到1980年的850美元，如果從1971年布列登協定解體前的35美元起算，金價9年間大漲23倍。 2000年至今金價則是大漲4倍多， 楊天立分析， 在2008 年以前，主要是反映黃金的基本面改善（央行釋金下降、礦產供給下降）、新興國家需求成長、美元貶值；2008年以後，黃金避險意味大增，美國原本就是長期雙赤字（貿易赤字＋財政赤字），從次貸危機、到全球金融海嘯，代表美國要發更多債、或是印更多鈔票救市。 紐約時代廣場有一個著名的「國債鐘」（The National DebtClock）， 上限是13 位數，2008年10月，全球金融海嘯期間，美國國債衝破10兆美元，代表國債鐘正式「破錶」。楊天立表示，今年6月美國國債已經突破13兆美元，從2007年以來，每天平均增加41億美元債務，如果國債增加速度不減，預計到2015年時，可能飆到19兆美元。要如何形容國債的驚人呢？去年（2009年）美國國內生產總值約14.2 兆美元，表示老美不吃不喝不花用，賺一整年的錢拿來償債也不夠，美鈔印愈多、幣值愈薄，問題是美元還是主要國際通貨，賺進愈多的美元、虧得也愈多，憂心的世人只好緊抱黃金。 心法2 ︰黃金與美元齊漲表示有意外的風險  美國爛債再多，只會讓美元趨貶，但是市場其實最不擔心美國破產賴債，因此當全球性的金融危機發生時，資金反而會擁抱美元，2008年全球金融海嘯時，雖然禍首是美國，美元卻因為避險資金湧入而大漲一波。但是面對其他國家的債務可就另當別論。 【更多內容請見《Money錢》2010年8月號】

美元、黃金和原油的關係

美元、黃金和原油的關係

"美元走強，油價金價重摔"，這是我們常常會聽到的說法。

一如這則新聞所報導的：

美元強，油價摔  金價跌破1200美元

到底美元的強弱和黃金、石油的走勢有甚麼關係呢？

其對應關係背後的真正原因又是甚麼呢？

美國12月升息機率大增！現在買台灣金融股，能跟著賺到「升息財」嗎？

美國升息等成了 降息...「金融股」該不該買？這 3 個布局金融股的「目的」幫你做決定！

11月 2015年2

 

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 http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=27025

延生閱讀：17 檔受惠美元強勢的「美國派」股

資產配置－金融股還能買嗎？

過去不少推薦金融族群的專家、文章，

多是著墨在升息題材，

但自美國 9 月升息落空後，

期待就一路推遲至 10 月、11 月、12 月

（也不是第一次升息推遲了）

然而，在國內降息、大陸及歐洲持續的 QE 政策下，

投資人沒等到升息，卻等到了降息…

之後就開始有了降息、金融利差縮小的消息，

讓某些投人朋友對於佈局金融產生了猶豫。

團隊近期無論在 FB 私訊、課程中，

也頻頻被問及「金融股還能買嗎？」的問題。

到底金融股現在還應不應該進場呢？

一起來看看...

這問題還是得回到「為何你要佈局金融股？」               

布局金融股，主要有這 3 個目的：

一、資產配置

金融股對團隊來說，

是個在股票投資資金中的資產配置之一，

並在「獲利」及「永續經營」相對穩定概念下，

以公股金控為佈局主、民營金控為輔。

目的在於當該產業處於獲利低迷時，

公股金控的保守，使此資產配置可擁有基本的配息收益；

而該產業前景看好時，

民股金控又較具營運彈性與獲利爆發力，

除配息效益會提升外，其股價的價差效益通常更豐。

二、股票股利

為符合「巴塞爾協定」、因應景氣循環帶來的衝擊，

「充實資本」為必須，

這方面就有點像是高資本支出產業一樣。

因此在配息政策中多會有配股，

（一樣適用團隊對配股政策的要求）

而這就是團隊要的！

畢竟金融股在臺股屬於控盤的角色，

（占臺股指數權重不小、股價便宜，套利交易好工具）

因此要大漲大跌並不容易，

公股的價差空間則又更小，

但當基本部位足夠時，

每年配發股票的售出利益，較吸引團隊。

例如持有 100 張第一金，

以配發 0.7 現金股利及 0.65 股票股利，

不計算交易費用與扣抵稅額下，現金股息可收 7 萬元，

另可有 6.5 張的股票，用 18 元售出，

則可有 11.7 萬的收益，

（售股部分被列入報稅所得為 6.5 萬）

收到的總現金就有18.7萬。

三、目前仍屬經濟活動中必要產業

目前經濟活動中，金融業仍存在相當重要的角色，

其角色是否會被取代，短期內團隊認會機率很小。

而影響金融業獲利最大的要屬壞帳的產生，

利率對整體獲利的影響其實沒想像中的嚴重

（這也是團隊在討論金融業時，利率都是最後才帶過）

因此當景氣向下循環時，

風險性資產產生的價值損失，

是投資金融產業時，需要留意的。

最後，除了領股票，

在投資的資產配置中，

依然要維持相當的現金收入，

畢竟日常生活消費仍需要用到現金，

總不能去吃滷肉飯時，

跟老闆說：「一股兆豐金買碗滷肉飯」吧~

所以，回歸到「金融股還能買嗎？」的問題，

如果金融族群本就是投資人資產配置的產業之一，

當然可以繼續買；多的部位甚至可以拿來套現。

但若當初是以「升息」預期為買進目的，

想要賺價差的投資人，

可能就要重新檢視一下目前的經濟環境，

判斷短期升息的可能性，進而做出持股調整。

老話一句，若有做好資金控管中的

源頭控管、單一企業投資金額控管，

在投資標的的篩選上又符合「最低基本條件」，

這個市場的變化再大，

最後都可以在擁有持續性收入下，

進行持股比重調整，享受資產及收益成長的果實。

要不要進場持有金融股，

最終取決於自身的「投資策略」

想 穩穩賺、領股利 的你，金融股就是很好的選擇

可別因為一個事件的出現，

就打亂了自己的投資決策唷！！

資料引用來源：理財寶<如需下架請告知>

http://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=42487

黃金和美元一反常態雙雙走高

黃金和美元一反常態雙雙走高
     

【大紀元2015年02月08日訊】今年截至目前金價的大幅走高使黃金成為全球表現最好的資產之一。但黃金之所以吸引投資者，原因在於投資者對風險的擔憂而不是黃金的金光閃閃。

華爾街日報報導，最近希臘大選後歐元區經濟不確定性再度升溫，市場不安情緒持續難消。在這樣的背景下，對金價構成支持的更多是黃金在動盪時期作為保值品的傳統角色，而非投資者對黃金的實物需求。

不過，這催生了一種不同尋常的交易模式。黃金和美元雙雙走高，2015年以來黃金漲6.5%，美元兌一籃子貨幣漲3.2%。這是一種非常奇怪的現象。
通常狀況下，金價（以美元計價）與美元匯率呈反向關係。當美元匯率上升，很多買家用本幣購買黃金就要花更多的錢。這通常會被金價的下跌而抵消。
但在非常時期，這種關係可能發生逆轉。報導說，當前，金價與美元匯率呈正相關關係，這種情形從去年11月就開始了。上一次二者在長時間內雙雙走高是在2009年希臘發佈消息稱本國預算赤字可能大幅上升之後。從2010年1月11日到2010年6月10日間，美元指數上漲近16%，同時金價上漲近12%。
進入21世紀以來，金價和美元指數有五年實現了同比上漲：2001年、2005年、2008年、2010年和2011年。

責任編輯：華子明