中美晶發行GDR的借券操作與股價關係？
Q1第一次股東會消息發布0229---------------------發布好消息
第一次股東會發布後，續漲今年高點20240320-240，之後回檔再反彈
第二高點24020240712-232
Q3宣布增資目標+申報日0827-----------此時，為大盤大跌後反彈，為近期高點
------20240827-199高點
------股價從0827開始狂跌。9月大盤反彈仍落後破新低。
Q3訂價+核准：113年9月23日。每股價格：折合新台幣約165.43元，折價5.7%
------0924-172近期最低點((當日大戶累積3000買超、但收盤主力/外資/投信皆為賣) )-
------0925反彈(當日大戶仍為大買超1000張) Q3預定發行日期：113年9月26日。
------0925反彈(當日大戶仍為大買超1000張) Q3預定發行日期：113年9月26日。
#原文套利模式說明：
Y宣布增資目標(為高點二月、八月底)>X申報日>Z是核准日=定價日( 約申報日後2-3周，Z日之後(股價最低點)，在訂價完成交易後會立即轉台股，然後盤整盤整還借券1-2周，最大還券落點在增資價！
#實際中美晶套利模式小D，誰在套利如何套利？
2-1外資主力：炒高股票開始募資(外資借券來鎖籌碼OR融資)，X確認募資目標後，殺低回補。
2-2內部人大戶(賣老股、換新股)：高檔宣布開始放空(借券或自行賣出)，賣出100張199，資金買進100張165GDR(殺低170回補賺第一次)。(唯一缺點：三個月後才能將GDR轉換為股票)，三個月就是12月底，年底集團作帳股價仍會被炒高(賺第二次：轉換為高價的股票，可再賣一次)。這也是8-10月殺低>年底作帳上漲>二月再跌的原因
GDR海外存託憑證(GDR、ADR)，基本觀念與套利
1.將國內上市公司發行的有價證券，交給國內存託銀行保管，再由國外之存託銀行依照換股比率發行這檔有價證券的憑證，有的是一比一、有的是一比二、一比五、一比十都有
2.GDR套利的三個月閉鎖期：價格低於台股現貨價格，可將GDR轉換成台股來套利，但是礙於法規限制，憑證發行至少需三個月後才能轉換成現股，因此，在GDR初發行的前三個月，即使兩地有價差，仍然不能進行套利。
3GDR為了吸引認購，通常會折價發行，如此就會和市價出現套利空間，引發原有股東「賣老股、換新股」的賣壓，並衝擊短線股價。
4.誰在套利：法人外資、內部大戶。
《半導體》中美晶擬辦現增參與GDR 上限5500萬股-------第一次股東會發布
旺得富理財網
https://wantrich.chinatimes.com › ... › 台股 › 上市櫃
2024年2月29日 — 【時報-台北電】中美晶(5483)113年2月29日公告，董事會決議擬於不超過5500萬股內，辦理國內現金增資發行普通股及/或以現金增資發行普通股參與發行海外存 ..
富聯網
http://ww2.money-link.com.tw › NewsContent
2024年8月27日 — 1.董事會決議日期:113/08/27 · 2.增資資金來源:現金增資發行普通股參與發行海外存託憑證 · 3.是否採總括申報發行新股(是，請併敘明預定發行期間/否):否 · 4.全 ....
中美晶GDR定價日+發行日
中美晶發GDR募資百億元以獲得充足購料資金
聯合新聞網
https://udn.com › news › story
2024年8月28日 — 睽違14年後，太陽能大廠中美晶（5483）再度出手海外大募資。中美晶昨（27）日宣布，將現金增資發行新股並參與發行海外存託憑證（GDR），暫定發行4.5萬張至5.5
中美晶海外存託憑證預定發行日9/26
人氣(39)2024/09/25 11:55
一、本公司113年現金增資發行新股參與發行海外存託憑證案，業經金融監督管理委員會113年9月23日金管證發字第1130357062號函核准，公告相關事項如後。
(4)訂價日期：113年9月23日。
(5)預定發行日期：113年9月26日。
中美晶完成GDR發行訂價- 日報- 工商時報
工商時報
https://www.ctee.com.tw › news
20240925 — 中美晶在獲得主管機關核准後準確地把握發行機會及市場窗口，並鎖定良好的發行條款。此次的發行規模訂在核准的範圍上限，獲得市場及投資人的熱烈迴響
參考資料：GDR套利模型-----------以下資料來源如連結，為網友分析
整理一下簡略模型給....賭爛了很久的股友😅 tag今年都有玩過及被玩
用簡單的方式分享GDR套利模型供參考....未來有遇到類似個股，可以嘗試報仇，如果有中箭過！
Q1第一季股東會：宣布今年擴大投資畫大餅：將發行GDR投資廠房/購料！ （（這時期做多））
特色：股價緩升/借券增加/借券賣增加/好消息連出。
##借券通常大約會是借券賣的兩倍上下
用簡單的方式分享GDR套利模型供參考....未來有遇到類似個股，可以嘗試報仇，如果有中箭過！
Q1第一季股東會：宣布今年擴大投資畫大餅：將發行GDR投資廠房/購料！ （（這時期做多））
特色：股價緩升/借券增加/借券賣增加/好消息連出。
##借券通常大約會是借券賣的兩倍上下
#可能外資用來鎖籌碼又或者抵押融進國外資金
Q2第二季或Q3第三季：董事會正式宣布GDR增資以及增資目標(高點Y)
這時後比較關鍵，高點Y會在董事會前後.....往下殺！（（這時期跑或做空））🙏
特色：借券賣大約都是當日上限/大餅越畫越大/盤後鉅額交易多/股價摔給你看......散戶會越攤越平！
這時候一定要查一下GDR申報及核准日（重要）
X大約是申報日，Z是核准日 約2-3周
Z日之後，在訂價完成交易後會立即轉台股，然後盤整盤整還借券1-2周......最大還券落點在增資價！
重點！
Q外資還券完股價會往上嗎？？
其實短期不一定
Z日之後，在訂價完成交易後會立即轉台股，然後盤整盤整還借券1-2周......最大還券落點在增資價！
重點！
Q外資還券完股價會往上嗎？？
其實短期不一定
因為Q1-Y高點，股價是被外資套利目的炒上來的，股價只能看後續公司EPS給不給力！ 這時期只是外部不正常干預股價的空方力量消除了....（外資協助增資任務完成數錢）套在高點的......我也不知道要等多久
（註：以上觀察今年GDR個股摘要，若您有其它見解，您是對的！）
綜合上列後的股價表現：
Q1~Y 做多勝率高（時間長）3-5個月
Y~Z 做空勝率極高（時間短）1-2個月
（註：以上觀察今年GDR個股摘要，若您有其它見解，您是對的！）
綜合上列後的股價表現：
Q1~Y 做多勝率高（時間長）3-5個月
Y~Z 做空勝率極高（時間短）1-2個月
Q越高價股時程越短/越低價股時程越短?（跟發行張數及金額有關）
Q券賣一定會到GDR發行張數嗎？
低價股通常會/高價股不一定會，主要是低價股散戶多....比較會受消息面影響，高價股都是專家容易交易鈍化
GDR概略了解後還蠻好玩....只是對於不瞭解的散戶來說有點折磨，但對於習慣多空都做的股友....還不錯！
今年發行個股
藥華藥被罵到終止發行....股價一路飆
台泥.... 股價從前年第一次58跌倒第三年度剩32終於宣佈不發了....
威盛：24日好像也是核准日...本來要空他，但想想算了太妖，這檔跟模型沒關係，個人看不懂，害怕不碰！
文曄：記得要發今年第二次，最近沒注意他.....不知如何？
技嘉有回血的跡象......
緯穎.....法克噴了一張，干
祥碩.....算了！
環球晶........傷腦筋
世芯.....買不起
結尾：只喜歡做短多的以後看到GDR可以閃遠一點，萬一踩到了至少心裡有個底！
Q券賣一定會到GDR發行張數嗎？
低價股通常會/高價股不一定會，主要是低價股散戶多....比較會受消息面影響，高價股都是專家容易交易鈍化
GDR概略了解後還蠻好玩....只是對於不瞭解的散戶來說有點折磨，但對於習慣多空都做的股友....還不錯！
今年發行個股
藥華藥被罵到終止發行....股價一路飆
台泥.... 股價從前年第一次58跌倒第三年度剩32終於宣佈不發了....
威盛：24日好像也是核准日...本來要空他，但想想算了太妖，這檔跟模型沒關係，個人看不懂，害怕不碰！
文曄：記得要發今年第二次，最近沒注意他.....不知如何？
技嘉有回血的跡象......
緯穎.....法克噴了一張，干
祥碩.....算了！
環球晶........傷腦筋
世芯.....買不起
結尾：只喜歡做短多的以後看到GDR可以閃遠一點，萬一踩到了至少心裡有個底！
-----------------------------------------------------------------
股票有許多專業的術語跟名詞，像是ROE、ROA或是IOC、IPO等等，讓不少人第一眼看過去就頭昏腦脹，另外今天要跟大家介紹的是ADR、GDR這兩個是什麼，大家可能在新聞上看過它們，可能主播提到台積電 ADR、鴻海 GDR等等，其實它們是海外存託憑證的一種，今天就是要跟大家重點整理什麼是海外存託憑證。
簡單來說海外存託憑證為公司於海外發行以當地幣值計價，並代表該公司普通股之憑證，存託憑證持有人所享之權利義務與普通股股東相同。當公司發行存託憑證時，必須依據轉換比例提交等同數量的標的公司股票，寄放於海外存託銀行委託之國內保管機構，並於海外發行相等數量的存託憑證，其持有人的權利義務與國內普通股股東相同。
持有人可於掛牌市場直接交易海外存託憑證，或要求將其存託憑證轉換為股票，在原股上市地點出售，亦可在主管機關核准之額度內要求公司重新發行新的存託憑證。而一間公司發行存託憑證的主要目的，就是在海外募集資金，而對投資人來說也是一種投資工具，利用它投資各國公司的股票，無需面對複雜的國際結算問題，降低直接投資國際市場的風險。
另外海外存託憑證可依「發行地」不同來區分，命名方式就是在存託憑證前加上該國家或地方名字，舉例來說ADR 是「美國存託憑證」、TDR 是「台灣存託憑證」、EDR 是「歐洲存託憑證」，而GDR則指得是「全球存託憑證」。
2020.01.11 14:30 工商時報 數位編輯
被動元件大廠國巨（2327）1月6日發布重大訊息，董事會決議辦理國內現金增資發行普通股參與發行海外存託憑證（GDR），並計畫在2月26日召開股東臨時會通過。然而消息一出，卻引發投資人一陣恐慌，7日股價開低走低，終場鎖住跌停414元，三大法人亦同步賣超，8日開盤仍繼續下跌。
投資人的恐慌，是因為這次現金增資的股數最高為8000萬股，也就是8萬張股票，募資規模上看368億元，預計股本將從目前的42.8億元增加到50.8億元，膨脹率約18.7％，如此可能影響法人對今年每股盈餘（EPS）的評估，進而下調目標價；而差不多同一時間，國巨公布的12月營收也較11月和前一年同期出現衰退，加上美伊衝突的外在因素，讓股價直接趴在地上。
事實上，除了股本膨脹疑慮外，股價漲多所引發的獲利了結賣壓，也是重要原因之一。
這波國巨從8月底的203元，一路漲到元月初的475元，漲幅高達134％，外資在去年12月還一度喊出5字頭的目標價，帶動其他被動元件族群的華新科、大毅、奇力新等跟進大漲，如今領頭羊國巨蒙難，這些個股自然一起從「雲端跌落」，成為台股重災區。
另外也有法人認為，GDR為了吸引認購，通常會折價發行，如此就會和市價出現套利空間，引發原有股東「賣老股、換新股」的賣壓，並衝擊國巨的短線股價。
林廷樂 科技 155期 1999-12-09 15:49
對DR套利有興趣的人，首先要知道什麼叫做DR，DR是Depositary Receipt的縮寫，中文叫存託憑證，ADR是指在美國上市的存託憑證，GDR則是全球存託憑證，在倫敦、法蘭克福等證券交易所上市。
存託憑證簡單地說就是指將國內上市公司發行的有價證券，交給國內存託銀行保管，再由國外之存託銀行依照換股比率發行這檔有價證券的憑證，有的是一比一、有的是一比二、一比五、一比十都有，台積電ADR是一比五，也就是五股普通股換一股ADR，因此國外投資人只須購買此憑證，就如同間接購買了國內上市公司發行的有價證券，而不用飄洋過海來台灣買股票，同時證期會也能夠將股票留在台灣比較好控管。
台積電ADR、華碩GDR是指標
台積電的ADR、華碩的GDR，自從發行的第一天以來，就一直保持與國內普通股一段明顯的價差，許多股市投資人每天一早起床，就要特別注意台積電的ADR又漲了多少，換算成台股有多少價差，藉此做為一天股市操作的參考。
有價差，就有套利的空間，是股市的基本定律。一般來說，國際性證券公司常做的套利模式有兩種：
一、其一為海外存託憑證與現股兩者有大幅度的價差，預期兩者價差未來將縮小，以放空較高價憑證和買進較低價股來鎖住價差，將來俟價差縮小，再做回補動作，可以有獲利空間，不過，如果後來兩者價差擴大，便有損失發生，並不是穩贏的生意，只能說，這種套利方法相對贏面很大，但也不一定絕對獲利，有相對風險存在。
二、當GDR價格低於台股現貨價格，可將GDR轉換成台股來套利，但是礙於法規限制，憑證發行至少需三個月後才能轉換成現股，因此，在GDR初發行的前三個月，即使兩地有價差，仍然不能進行套利。
台積電由於ADR價格一直高於台股現貨價格，對於持有ADR的投資人，由於享有較高的價值，因此絕對不可能會將ADR轉換成現股，因為沒有套利的空間，這時ADR會一直以憑證方式流通在外，而不會轉換成台股。
沒有留言:
張貼留言