中美晶發行GDR的借券操作與股價關係？ (GDR套利模式，此篇最具體重要)

中美晶發行GDR的借券操作與股價關係？

Q1第一次股東會消息發布0229---------------------發布好消息

第一次股東會發布後，續漲今年高點20240320-240，之後回檔再反彈

第二高點24020240712-232

Q3宣布增資目標+申報日0827-----------此時，為大盤大跌後反彈，為近期高點

------20240827-199高點

------股價從0827開始狂跌。9月大盤反彈仍落後破新低。

Q3訂價+核准：113年9月23日。每股價格：折合新台幣約165.43元，折價5.7%

------0924-172近期最低點((當日大戶累積3000買超、但收盤主力/外資/投信皆為賣) )-
------0925反彈(當日大戶仍為大買超1000張) Q3預定發行日期：113年9月26日。

#原文套利模式說明：

Y宣布增資目標(為高點二月、八月底)>X申報日>Z是核准日=定價日( 約申報日後2-3周，Z日之後(股價最低點)，在訂價完成交易後會立即轉台股，然後盤整盤整還借券1-2周，最大還券落點在增資價！

#實際中美晶套利模式小D，誰在套利如何套利？

2-1外資主力：炒高股票開始募資(外資借券來鎖籌碼OR融資)，X確認募資目標後，殺低回補。

2-2內部人大戶(賣老股、換新股)：高檔宣布開始放空(借券或自行賣出)，賣出100張199，資金買進100張165GDR(殺低170回補賺第一次)。(唯一缺點：三個月後才能將GDR轉換為股票)，三個月就是12月底，年底集團作帳股價仍會被炒高(賺第二次：轉換為高價的股票，可再賣一次)。這也是8-10月殺低>年底作帳上漲>二月再跌的原因

GDR海外存託憑證(GDR、ADR)，基本觀念與套利

1.將國內上市公司發行的有價證券，交給國內存託銀行保管，再由國外之存託銀行依照換股比率發行這檔有價證券的憑證，有的是一比一、有的是一比二、一比五、一比十都有

2.GDR套利的三個月閉鎖期：價格低於台股現貨價格，可將GDR轉換成台股來套利，但是礙於法規限制，憑證發行至少需三個月後才能轉換成現股，因此，在GDR初發行的前三個月，即使兩地有價差，仍然不能進行套利。

3GDR為了吸引認購，通常會折價發行，如此就會和市價出現套利空間，引發原有股東「賣老股、換新股」的賣壓，並衝擊短線股價。

4.誰在套利：法人外資、內部大戶。

什麼是借券？外資法人借券目的？借券賣出餘額定義？

 >>借券賣出餘額的定義？？借出去但未回補的數量。

「借券賣出餘額」等於當日借券賣出的數量（累計至前一日尚未回補的數量減除本日回補的數量），通常為法人空方指標，與台股呈反向走勢。 「借券賣出」是投資人（法人）已經賣出的借券。 「借券賣出餘額」等於當日借券賣出的數量（累計至前一日尚未回補的數量減除本日回補的數量），通常為法人空方指標，與台股呈反向走勢。
EX：外資花旗向元大借100張中信金40元(支付出借費用)，賣出或不賣，若賣出等35元再買進，再還給花旗，賺5元。若不賣，同樣可以還花旗，無關乎任何價格。
>>重要觀念：

A.對花旗而言，借來的股票拿去放空回補產生的交易利差，必須進入市場賣出買進，與借出的券商無關。

B花旗與券商的關係僅：-借出回補VS出借利息或管理費，並非放空股價後的價差。

>>對借券人花旗而言：只要支付利息，便可取得所借股票的使用權，也可隨時歸還。也可借出，再決定用途；對手上無券的外資，是很有利的。
>>對出借人而言：股票出借人，照出借日數收利息，若遇到想賣出股票的情況，也可向券商申請提前還券，並不會有違約金的問題，但借出去的股票是無法立刻馬上賣出的，需要先通過券商召回，通常需要 1-3 個工作天，等股票回到庫存之後才可以進行交易。

延伸閱讀：中美晶發行GDR的借券操作與股價關係

「美元指數」已決定未來股市多空格局！(美元指數VS美國公債殖利率VS國際原物料價格VS通貨膨脹CPI指數)

20220610美國5月消費者物價指數（CPI）年增8.6%，意外升溫
>>6/8未公佈前狂跌，到6/17反彈(29653)，一路狂跌到美國宣布升息。>>>反映利空。
20220616美國聯準會（Fed）16日一如市場預期宣布升息3碼
>>公佈升息後，美股6/17反彈(29653)。>>>利空出盡。
20220713國安基金進場：因應美國將公佈六月CPI指數。
20220713美國6月CPI年增9.1%遠超預期 再創逾40年來新高
6 月 CPI 數據公布後，道瓊期貨跌逾 300 點，美國 10 年公債殖利率短線拉升至 3% 上方、美元走強、黃金跳水，美股開盤四大指數走低。美國 10 年期公債殖利率掉頭轉跌至 3% 以下，報 2.826%，黃金漲 0.7%，暫報每盎司 1,736.90 美元，美元指數回落報 107.81。當天開低走高。隔天道瓊更是大漲600點。>>>利空鈍化。

20220718美國聯準會（Fed）升息打通膨，3月升息1碼，5月升息2碼，6月再升息3碼，預測升息至少3碼以上，不排除4碼的可能性。

>目前：原物料價格下跌(通膨降溫)，公債殖利率仍倒掛(但未創新高)、美元指數(創新高)。
X美元指數仍在高檔。108.65 (六月中105.5)
OK油價、銅、原物料、金價 6月高檔後回跌。
X美國公債殖利率到掛：二年3.13(最高3.44)、十年2.91(最高3.49)；未創新高(20226月中最高)，但仍倒掛。

理財達人秀~技術分析~朱家泓與其他

【飆股在線等】第4集！｜均線完整教學 387%獲利密技 K神一條線買賣 短中長期通吃｜李兆華、朱家泓《理財達人秀》2020.08.26

&月線上揚操作法(選股)：做多不做空。

1回後買上漲
2盤整突破買進。

2603長榮航分析~

# 阿土伯名言/股市爆料同學會 20210711

「股價的漲跌
基本面是靠山
技術面看支撐壓力
籌碼才是決定股價的漲跌！」

航運股目前最重要就是在籌碼面的問題，股價用相對來講，位於歷史高點，所以一旦有個風吹草動就容易多殺多，人擠人，也就造就今天看到新聞利空就一窩蜂狂賣！

主力甩轎洗盤、長榮20分處置、長榮董娘解質押 (設質與質押)。

Q主力想進20分盤嗎？

如果主力想到貨就不會進20分盤。不好倒，倒的價格不優。
主力想拉貨，會進20分盤；價格好拉。
主力想甩轎：會進，容易洗籌碼。
主力想吃貨：會進，價格容易殺低，低價吃貨。

自營商季底結帳行情 你該知道的秘密！

 自營商季底結帳行情  你該知道的秘密！

文/超馬芭樂

隨著時間來到9月，已經是第三季的最後一個月，坊間通常會在此時討論「投信法人」的「季底作帳行情」，投信結帳時基於效率及報酬率，普遍傾向於鎖定短期具飆漲行情的中小型股，這部分市場多有著墨，超馬芭樂就不再贅述，事實上，除了投信法人的季底作帳行情，三大法人中的自營商，同樣也是季底要做動作，但操作上與投信法人不盡相同，因為自營商不是要作帳，是結帳！

列為「處置股、注意股」的股票 該續抱還是賣出?

 列為「處置股、注意股」的股票 該續抱還是賣出?

文/艾致富

投資人時常都會遇到想要買進的股票或正持有的股票被主管機關列為注意股票，一旦符合處置股條件，就會成為處置股，也就是股市買賣的警示股，造成股票列為警示股或是處置股的原因，主要多是因為漲跌幅、成交量、周轉率等交易出現異常現象，原本處置、警示股是主管機關為了避免人為過度操控股市，而制定的一套監督系統及準則，然而隨著近幾年政府開放現股當沖，盤面上警示股、處置股因為周轉率大幅提高也變得愈來愈多。

老王愛說笑~每周二五更新

 必學防疫在家三法寶！強勢股反彈如何等待三陽開泰？力守五日均線續彈，台股挑戰大魔王七千億高點？貨櫃航運強勢回歸！散裝、鋼鐵能跟上？2021/05/21

#老王的技術整理

*突破、支撐、盤整區間=沒有先看哪一條，短線看最近、長線看最遠。

一、缺口(多方/空方缺口)：沒有缺口，短線就看五日(均線)

二、近期大量低點守住/高點突破

三、均線：五十日均線(短線)、月季長線。

四、前高點/低點

五、趨勢線高低點

每週只花1小時，抓出高勝率波段飆股(丹尼爾)

 &五分鐘挑出波段主流股(軟體設定)

一、觀察大盤多空：指標在-1以上
二、快速篩選出波段主流股：
<篩選設定>族群漲幅第5名內、法人籌碼7名內、全台股族群強度8名內。
<技術面設定>20日K、60日K均線糾結+股價創10日新高。
>沒有族群的孤鳥不買。

K線籌碼~心得篇

 總結：

一、與股價最具高度正相關：1千張大戶、2主力買賣 3借券賣出餘額（因爲空方可能爲散戶～不認輸往上買，一路被嘎空~餘額降；主力低檔要反空為多，先還勸～餘額降)。
二、主升波段股，幾乎爲標準型態（籌碼三有三/二），直到型態被破壞。
>型態破壞：1籌碼出現兩次：三天主力爲綠 2大戶開始降。3借券賣出餘額增（不列入考慮，因爲可能因嘎空而上漲）；非主力籌碼飆股，不在此限。
三、主升波段股，未必都為籌碼鎖定股(少數例外)，EX：富邦。(雖主力鎖碼不明顯，但富邦至少千張大戶在50%以上)

42日線法~ 戴柏儀

蠻簡單的操作法，多頭操作可用。

一、實際操作可更彈性：以不用分上緣下緣，可全數以下緣為主；42日K也可改為季線。

二、此方法為<短期>支撐與買賣點；仍要搭配均線判定。EX：月線易反彈、季線有支撐、破季線走空、站上季線走多等。

三、當42K與60K距離遙遠：42K幾乎是一個反彈的中繼站；三天內反彈無法站上，會再下探季線(60K)。若42、60兩條很近，可直接看60K。

老王愛說笑~老王給你問

整理老王的簡易觀念問答。

外資期貨空單增加 大盤會轉弱嗎？(外資淨未平倉 轉負)(外資台指期結算算法、外資淨多單什麼意思？)

 M外資期貨空單主要為避險；一、股市回檔損失較少  二、現貨無法馬上賣(沒人接手，自己也會虧損)，但當趨勢反轉要轉賣時，大幅下跌(權值股、大盤指數)，有空單在外資虧損也會減少。

2009年<外資期貨空單增加=外資淨未平倉 轉負>持續了一個月，這個期間股價仍大漲，之後股價就大跌一波。當看到<外資淨未平倉轉負>，未必馬上去空或轉空，但代表外資長期看空未來。

2021年 從2020年底~2021年四月<外資期貨空單增加=外資淨未平倉 轉負>一直為負，股價仍不斷上漲，市場型態改變(資金氾濫)，因此股價並未反向走跌，只能說這個泡泡不知何時會破，仍要小心；市場雖不合理上漲但市場資金過剩，導致<外資淨未平倉 轉負>已變常態？後續仍要觀察。

老王說實話2

 【老王說實話2】第1集！月花900元能翻20倍？老王、梁赫群3招不藏私 窮忙族抄捷徑4倍速翻身！｜李兆華、老王、梁赫群《理財達人秀》2018.12.19

油價上漲，航運股下跌；油價下跌，航運股上漲。
Q1000元可以買甚麼？1000原就是一張刮刮樂的錢，買刮刮樂不如買選擇權。

&選擇權：不要做賣出，就不會倒賠；只做買進，最多賠掉本金。
EX：看多台股：買進-買權CALL、看壞台股：買進-賣權PUT。

老王說實話1

老王說實話第1集！「我長大後都不參加除權息」 - 李兆華、老王《理財達人秀》2018.07.18

Q可以參加除權息的股票，除權息之前觀察？(有一點就不行。等回檔再買。)

一、外資投信要買超

二、千張大戶上升

三、股價在除權息前不可大漲(大漲一波)。可買：不能漲，也不可破底。

教你看懂 RSI 相對強弱指標

補充應用：【精彩片段】RSI鈍化搭配這條線超無敵？完美獲利怒賺一波！

RSI超過80觀察：隔天回檔，就可賣。
RSI低於20觀察：落入低檔區，易反彈。
RSI高檔鈍化：RSI連續三天站上80以上，為高檔鈍化繼續噴，不要賣。
RSI低檔鈍化：RSI連續三天跌破20以下，為低檔鈍化繼續跌，不要買。低檔鈍化可以繼續空。
***搭配五日均線：
低檔鈍化反轉：當低檔突破RIS 20+站上五日均線，可買進(多)。若無站上五日線，可繼續空下去。
高檔鈍化反轉：當高檔跌破RIS 80+跌破五日均線，可賣出(空)。若無跌破五日線，可再放。

原文出處：教你看懂 RSI 相對強弱指標

2張圖秒懂如何用「一個指標」找波段高低點~~KD背離、MACD背離應用

投資人可以考慮再加上均線等作為過濾，例如高檔背離，並且跌破10日均線做空，或是低檔背離發生，並且站上10日均線時做多。

撰文者：陳君行　更新時間：2018-12-07   

原文出處：2張圖秒懂如何用「一個指標」找波段高低點

讓投資翻倍的魔數 — 72 法則

 72法則應用

一、台積電：歷年沒有低於12%的報酬。72/12=6，所以六年翻一倍都可能，300變600都有可能。

二、現金50萬：年獲利10萬。72/10=7。七年可以翻倍。(不含再投入的本金)

2008金融風暴相關名詞：MBS、CMO、CDO、CDS、房利美、房地美、雷曼兄弟

資料來源：不動產抵押貸款證券MBS是什麼？投資績效如何？要注意哪些風險？

不動產抵押貸款證券(英文: Mortgage Backed Security , MBS) ，

又可以稱為房貸抵押證券、不動產貸款證券化，它是一種金融資產證券化商品。

資產證券化是指將一組資產的未來應收現金流量，經過包裝並增強信用，透過發行證券的方式於證券市場發售。主要可分為兩大類：1金融資產證券化、 2不動產證券化。