「川普」當選~ 如何巧避地雷、搭上順風車？！

 

2016年11月21日 

文：黃珮婷

世界第一大經濟體美國，無論政治與經濟都動見觀瞻。建商出身的「川普」，當選下一屆的美國總統，由於其競選時的各種言論，各界都在猜，「川普」領導下的美國(簡政輕稅政策)，會對世界造成哪些影響？
投資人則比較關心，「川普」當選後，哪些商品或國家會成為地雷區；哪些商品則有機會搭上順風車？

地雷區：
美、中、日、英四大經濟體未來大不同。英國因脫歐影響，已率先反映，英鎊貶值20%，房地產下跌，基期相對低，受影響程度較日本和緩。

中國也會受到波及，川普直指中國是匯率操縱國，要課中國45%關稅…不過由於中國經濟體較大，影響有待觀察。

受影響最大的是日本，因日本是出口依賴度高的國家，只是國家底子較強，或許還能承受。對同為出口國的韓國、台灣影響將更為劇烈。
整體而言，高基期地區的股票和資產，以及新興市場的股、匯市，債市都會受到影響。
全球債市價格會下跌，因為利率上漲，導致無風險利率往上升（固定收益的資產會產生震盪）。例如：美國30年國債利率已經上漲超過3%（債劵儥格會下跌）。持有者要盡快出場；未持有者不宜進場。
順風車：
錢會大量回流美國，相關美元計價的能源、基建資產會受惠。
1、持有美元~美國會加息，美元升值。
2、持有能源、基建股票~這類資產（煤、礦、水泥…）目前基期都在相對低檔區，最多跌至8成。且過去八年都採寬鬆貨幣政策，沒有進行基礎建設。

美國以鄰為壑的結果是「美國」本身會好，寬鬆的貨幣政策不會持續，接替的是刺激的財政政策。
受惠於以往寬鬆貨幣政策的投資標的，例如：新興國家匯率、股票、債券、房地產…若已有獲利，最好順勢賣出。
與川普「財政政策」有關的美國能源基建相關的基金或股票。已持有者不急著出脫；但空手也不宜追高。趨勢確定後，可逢回買進。

＊全球房市可能變化？
由於川普是地產商，世界各國房地產走勢又會如何？
未來，美國工資會上漲（企業稅從35%降為15%，個人所的得稅由7級制最高稅率39.6%調整為3級制12%，25%，33%，中產階級工作機會大增，薪資上漲），通膨受到控制，美國主要城市房地產應該還會續漲…

香港房地產可能是面臨調整相對震盪的地區。因為港幣與美元採連繫匯率，明明景氣不好，還要跟著美元加息以及貨幣升值；然而經濟卻與中國掛勾，未來考驗極大。
台灣過去房地產上漲，也是受惠於寬鬆的貨幣政策，當美國不再實施「寬鬆的貨幣政策」後，台灣房地產未來很難續漲；除非央行推出新的刺激政策，不過目前看不出跡象！
除此之外，相對高基期房地產及投資最好都不要碰！
川普當選後，投資人功課有二：1.是千萬不要誤踩地雷！2.是搭上順風車。
其中第1點又比第2點更為重要。

資料引用來源<如需下架請告知> 奇摩理財