總是買在最高點？注意「這個指標-借券賣出餘額」/借券賣出的限額

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#借券賣出餘額，補充說明

一、主力 =三大法人=外資

二、三股力量VS股價(籌碼三有二即可)：主力(正向)VS大戶持股(正向、落後主力一周)VS借券賣出餘額(反向)；強度：主力>大戶持股=借券賣出餘額。 

三、主力與大戶持股，未必相同；優先以<主力>為指標。

EX：中信金20210820、27兩周，除權息後。主力與大戶反向。都是三大法人買超(主力第一周賣)，中實戶超賣(兩周)；大戶持股下降(兩周)，可見之前的大戶為中實戶。三大法人買超量雖高於中實戶，但達千張之大戶少，因此造成：三大法人大買>主力小買>大戶持股(下降)；大戶持股下降時，股價卻是在上漲。主力可能為：三大法人OR中實戶，也會變動。

四、借券賣出餘額：

A低檔一直線(準備反彈)：空方通常於低檔回補：中信除權息後在創新低時，大量回補，空於高點，低檔回補，讓借券餘額低檔=籌碼乾淨(也代表準備做多)。

B反彈波下降回補、高檔上升(空方增加、多空交戰)

C初漲階段上升，沒有意義，因起始基點低。

D上升趨勢中：回檔<借券賣出餘額>減少愈多，反彈愈大。

五、大戶持股比例(圖示的落後表現，非同步的誤解)：正確：周五反應為，當周一到五。(當周一到四反映為上周)

A、每周五統計一次(當周前五天)，可能落後一周。EX：8/30-9/3(主力賣，9/3大戶持股下降)、9/6-9/10(主力買，9/10大戶持股上升)；但於圖表上，9/3-9/9區間是屬於大戶持股下降。

EX：晶焱 2021/9/3-9/9主力小買+大戶持股下降(圖面落後一周)+借券賣出餘額上升=股價回檔，9/9反彈。9/10當周，大戶持股才上升，之後股價狂飆一波。判定：強勢股短期的回檔，以主力買賣OR強勢股操作，作為判訂，未必要籌碼三有二才進場：大戶持股(落後一周)、借券賣出餘額(高檔多為上升、空交戰)。

B、大戶持股：隨股價大增小回；總大戶持股趨勢若下降，股價上漲有限。

#實際操作：低檔=季線以下、中檔=季線上方、高檔=創新高後

1.高檔：主力賣+借券賣出餘額增>股價仍會跌。

1.低檔：主力買+借券賣出於額減(OR底平)>再跌有限，反彈力量大；減愈多彈愈大。底平，籌碼乾淨，後續買。

2.低檔：大戶持股上升+借券賣出餘額減>股價會上漲。

2.大戶持股低檔>籌碼乾淨，股價 受借券賣出餘額+主力 掌控。

2.大戶持股上升>通常在接近季線的時候，才會做攻擊。

3.中檔：主力買+借券賣出於額減>減愈多彈愈高。

3.中檔：主力賣+借券賣出餘額增>股價可能回跌。

3.漲勢初期，借券賣出餘額增，與股價同步(因基期低)；但借券賣出餘額增，是個拉回的力量。

4.中檔：大戶持股上升+借券賣出於額減>減愈多彈愈高。

4.大戶持股上升為趨勢，有時增減(創新高回檔一次)，趨勢上升即可。

4.借券賣出逾額減，就是另一次反彈機會。

5.高檔：大戶持股 下跌過程；無法突破前高，會再降一次（落後）。上升過程：創先新高會追高，回檔減碼（同步）

【錢線百分百】20181210-8《借券賣出暴增 個股漲跌玄機?持股操作?》

外資看空股票 (外資為何借券賣出？)

一、若手上有現股，直接賣出即可。

二、通常為手上無現股：借券>借券餘額增>借券賣出

                                                           1外資賣超             外資買超(或不買)

2借券賣出增加+3借券餘額增加   A潛在賣壓增(先賣出)    B潛在賣壓增(後續做多)

借券賣出增加+借券餘額減少  C潛在賣壓減(先賣出)    D潛在賣壓減，借券賣出可能被嘎(做多)

A 最大賣壓：有123股賣壓。

D 現貨永遠比槓桿強，可能發生甲(多方)外資嘎乙(空方)外資

當借券賣出大增，小心外資狙擊!

借券賣出餘額增+法人買進   外資多空都做，但不看好後市。
借券賣出餘額減+法人買進   後市看漲
借券賣出餘額增+法人賣出   外資空單進場，股價將大跌。
借券賣出餘額減+法人賣出   後市看跌 賣出量少，容易反轉


找出外資狙擊的股票名單
當外資開始全力偏空操作的時候
就要密切觀察外資【借券賣出】的標的，尤其是已經佈局一季以上的標的，
那些標的都表示外資要賣股票的時候，會賣最兇的標的
所以多單就必須盡量避開，空單則是可以加入狙擊的行列。
我們可以發現到【借券賣出】的金額前六名都超過20億的，
借券減少的部份只有2檔是超過15億，也可見這三個月來，
外資是偷偷佈局了許多空單標的，
借券一季增加的前20名都是外資偏空看待的標的，


結論：
外資借券賣出大幅增加時，進場時要格外小心
因此當外資開始積極用【借券賣出】，來作避險的時候
那麼被明顯賣出的標的多單都是要盡量避開才行
空單則是可以在控制好風險的情況下
加入外資的狙擊部隊，不過由於外資資金多
所以要加入狙擊部隊的話，資金是要做好控管的喔
否則有時候外資預期的利空太慢發生，
在操作上也是很痛苦的。


友達、群創遭外資空襲！借券賣出飆破 90 萬張，竟暗藏止跌關鍵...
借券 ≠ 借券賣出


一般在證交所的網站上，我們可以查詢 2 個資訊，分別是借券以及借券賣出，由於借券的目的各有不同，法人借券的目的未必都是為了放空，在統計法人借券放空張數時，看的是借券賣出餘額，而不是借券餘額，畢竟要借了並且在市場上賣出，才能稱之為放空。


友達(2409)長期遭到借券賣出
從下圖可以看到，友達(2409)的外資從 2017 年開始就賣大於買，同一時間借券賣出額度也穩定上升，從原本的 40 - 50 萬張，向上推高至 90 萬張以上，然而當借券賣出達到 95 萬張時，似乎就停滯不前了，這裡就必須提到借券賣出的一個規定。

借券賣出的限額

借券賣出並非是無限制的，根據證交所的規定，額度控管分為兩種：

1.市場放空總額度控管:個股借券賣出餘額與融券賣出餘額合併計算不得超過該有價證券流通在外股數的25%。

2.借券賣出總額度控管：個股借券賣出餘額不得超過該種有價證券流通在外股數的10%。

因此只要將友達(2409)、群創(3481)的在外流通張數乘上 0.1，就可計算出友達(2409)、群創(3481)的借券賣出限額，經過計算，友達(2409)的借券張數限額為 96.2 萬張，群創(3481)的借券張數限額為 99.5 萬張，而這也是友達的借券賣出餘額從 2017/3 - 2018/6 ，都維持在 96 萬張的水位沒有持續上升的主因。

止跌關鍵來自借券賣出限額

因此筆者提出一個假設，由於本波友達(2409)、群創(3481)的賣壓主要來自放空的法人，因此只要放空的張數達到限額，放空法人無法再賣出更多的股票擾亂市場，雙虎的股價就有止跌的可能，而友達(2409)已經達到這個限額，群創(3481)也只剩下 24 萬張的額度可以賣出，但止跌並不等於是回彈，雙虎的股價能否站回 10 元，終究還是要回歸到面板的基本面 - 供需問題，而這個問題在中國面板廠結束補貼之前，都是很難得到解決的。

原文出處：總是買在最高點？因為你忽略了「這個指標」...老是接到法人空單！

想要買低賣高，

卻總是在高點時買進嗎?

其實...

要判斷一檔正在漲的股票

是否處於高點，

只要看「這個指標」就知道了喔~

原來...「借券」，

是法人的空頭訊號

舉個例子：

裕隆(2201)從 2013 年 11 月到 14 年 1 月，

股價一路升高，

但是，法人借券賣出持續增加，

這就表示法人看空，

接下來，股價就一路下跌，

法人的借券賣出也持續減少，

也就是說股價升高，

借券量也同時增加時，

要小心股價高點已在不遠處！

(分析工具：籌碼K線)

什麼是借券呢？

借券 就是將

手中的股票借給他人，賺利息

用在銀行存錢來做比喻

我們賺了 100 塊錢放到銀行存錢

銀行蒐集大家的錢後

會把這些錢借給想要借錢的人

同樣的道理應用在股票上

就像是你今天有 100 張股票，

跟券商申請說我要「出借」這 100 張

券商手上大家出借的股票

把它們「借券」給想要持有這檔的人(假設他叫丁丁)

注意:

借券不等於借券賣出，

丁丁和你借叫做借券，

如果丁丁把這借來的股票賣了，

這動作叫做「借券賣出」

出借人的好處：

賺借券收入、股息、股利(信託收益)

借券的人則要付出借券的利息

丁丁來券商「借券」60 張，

然後全世界只有丁丁借這檔股票，

那現在「借券餘額」就是 60 張

然後丁丁借走你的股票時

要給你「租金」(也就是你的借券收入)

注意:

不管券商把你的股票借出去多少張，

這 100 張股票所有權還是你的，

就像你戶頭存了 100 元就擁有 100 元，

不會因為銀行借給了丁丁 60 元而變少

所以當你借出的股票發股息時，

丁丁還是要把股息給你

借券的用途有下面三點

1. 找券商把它在高價賣掉(看空策略)

2. 返還借券或證券權益補償

3. 履行和別人有相關合約

那...

借券的手續費怎麼算?

借券交易方式分為定價交易、

競價交易和議價交易，

因此手續費也不同：

 

融券和借券到底差異在哪裡?

1. 借券不用借來馬上賣掉，

放空時融券直接賣出

借券你可以借來放在身邊

再根據你的需求做不同運用

但是融券的話一借來

就必需馬上在市場上放空賣掉

用途上就比借券少很多

2. 借券是籌措資金

和履行合約的好幫手，

融券無此功能

許多外資會利用

出借股票的方式來籌短期資金，

或是目前與他人合約到期，

手上卻沒有股票，

就可以用借券來完成承諾

進一步瞭解可以參考這篇[透視外資]借券分析

3.大戶較常利用借券賣出，先行賣出股票

***借券的使用者：一般為大戶或法人。

一般而言，投資人

比較常關注融券賣出的資訊，

但是融券的限制較多，接觸的較多是散戶。

大戶如果知道內線消息，或是非常看壞一檔股票，他們有時會使用借券

賣出的動作來進行操作，避免消息的曝光。

(延伸閱讀：如何利用籌碼K線避開地雷股 勝華(2384) )

如何找出借券賣出異常的股票?

透過軟體 借券賣出排行榜，

可以輕鬆的找到每日借券賣出排行榜

(以下為 2016/ 07/ 04 資料：)

(資料來源：借券賣出排行榜)

當股價在攀升，

借券賣出持續增加，

是利空！

一般投資人很少會注意借券的資訊，

投資軟體也很少會顯示。

有時候發生股價

跟三大法人買賣狀況呈現相反的狀況，

這時千萬不要以為法人再逢低布局，

或許法人先前已借券賣出很多股票，

只是在進行回補的動作，

投資人千萬要多加留意！