高劵資比的股票為何較容易上漲呢? 找到軋空股的方法(軋空行情，重要)

高劵資比的股票為容易上漲呢?

原文出處：玩股神探

[摘要]

券資比是融券餘額和融資餘額的比值，券資比通常以30%作為一個分水嶺，融券餘額愈高的個股，劵資比常越高，軋空力道也愈強，股價通常較容易上漲，如劵資比高且法人有在買進的股票，常是短線獲利不錯的選擇。

李嗣：常聽到有人說他用「融資」買進股票，或用「融劵」放空股票，短時間就賺很多錢，但怎麼都沒聽過使用「融資」或「融劵」賠錢的例子呢？是不是用「融資」或「融劵」買賣股票都會賺錢啊！

王老五：投資人都喜歡炫耀自己多厲害，使用「融資」或「融劵」操作股票被斷頭賠錢這種不好的事，當然不會告訴你囉！所以你才會常聽到某人又獲利多少錢。

李嗣：原來是這樣喔！怪不得我周遭的人都喜歡炫耀，「融資」及「融劵」操作股票看起好像很好賺耶！但什麼是「融資」及「融劵」? 使用融資及融劵操作股票有什麼投資風險?

一、什麼是融資、融券餘額？

有關融資及融劵請參閱什麼是融資融券？

「融資餘額」就是一檔股票融資張數的加總。反之，

一檔股票融券張數的加總，就是「融券餘額」。

二、了解融資及融劵餘額有什麼好處?

了解融資和融券的餘額，就可以知道散戶的動向。

操作融資、融券的大部分都是散戶，而法人資本較多，無需借錢或借股票，所以用融資融券的大部分都是散戶，而不是法人大戶。

融資增加或融券減少→常代表散戶看多。

融資減少或融券增加→常代表散戶看空。

資劵增減和股價的相關性

法人主力及散戶動向	股價	融資及融劵餘額
法人主力及散戶都看多(同步)	上漲	融資增加  融劵減少
法人主力及散戶都看空(同步)	下跌	融資減少  融劵增加
法人主力看多散戶看空(對作)	上漲	融資減少  融劵增加
散戶看多法人主力看空(對作)	下跌	融資增加  融劵減少

(表一)

當股價上漲，融資餘額減少，和融券餘額增加

常代表散戶不看好，但法人及主力覺得未來股價會漲

散戶的籌碼丟給法人、籌碼較集中於法人及主力。

(散戶看空法人及主力看多)

相反的

股價下跌，但融資餘額增加，或融券餘額減少

常代表散戶覺得未來會漲但法人及主力不看好

法人及主力的籌碼丟給散戶撿，籌碼較凌亂分散於散戶

(散戶看多法人及主力看空)

三、使用融資及融券需考量投資風險！

(一)、高度槓桿讓你賺得快，賠得也快

(二)、手續費，吃掉你賺的錢

(三)、面臨斷頭風險

(四)、產生軋空行情

更詳細解說請見進階版「如何找到易產生軋空行情的股票呢?」

四、如何用劵資比變化來觀察盤勢？

券資比 = 融券餘額 / 融資餘額 X 100%

券資比通常以30%作為一個分水嶺，劵資比愈大代表該股票被大量放空，

表示市場很多人以融券賣出此檔股票。但現在放空的空單，也正面看待是未來的買盤，放空的空單越多，未來的買盤將越強。

所以當股價沒如融劵戶預期的下跌反而上漲時，迫使融劵戶回補，此時股價常有機會出現易漲難跌的現象。

來看2檔劵資比高的個股例子

榮成(1909)

是屬於融資增加，融劵大幅增加，劵資比不斷增加的例子(下圖一及圖二)，劵資比從29增加至70左右，法人不斷買進(下圖三)，股價也從16元漲至25元左右，漲幅約56%。

(圖一)

(圖二)

(圖三)

神基(3005)

是屬於融資減少，融劵增加，劵資比不斷增加的例子(下圖四及圖五)，劵資比從約39增加至75左右，另法人不斷買進(下圖六)，股價也從37元漲至約48元，漲幅高達約30%。

(圖四)

(圖五)

(圖六)

工具應用篇

如何找法人有在買進，且高劵資比的股票?

可至玩股網飆股搜尋系統快速找到高劵資比及近期法人有在布局買進的股票(操作方法如下圖七)(電腦版)(手機版)

(圖七)

下一篇「如何找到易產生軋空行情的股票呢?」，將再進階為各位詳細介紹如何從「融資」及「融劵」增減判斷股價可能未來走勢，及哪種股票較容易產生軋空行情。

延伸閱讀：

<三分鐘搞懂融券強制回補>

<如何找到易產生軋空行情的股票呢?>

二、如何從「融資」及「融劵」增減判斷股價可能未來走勢？

可用「券資比」推測未來走勢。

券資比 = 融券餘額 / 融資餘額 X 100%

融券餘額愈高的個股，劵資比將越高，當股價上漲時，軋空力道也愈強，融劵戶開始回補，股價更容易上漲。 

高劵資比通常含有 2 種意義：

1. 該公司將有重大利空，有消息者先行放空

該家公司可能會有重大利空將出現(財報不佳或財務危機等)，得知內線消息的先行大量放空，等利空公佈股價下跌後獲利。

去年樂陞(3662)案即是例子

2. 券資比高，容易發生股價往上的軋空行情

有時股票出現較大幅度的上漲，引誘散戶放空此檔股票，

券資比高到一個程度時，法人及主力會大量買進該股票，

並同時放出該公司利多，直到散戶停損補回，

這就是常見的軋空行情。

三、哪種股票較容易產生軋空？劵資比高就一定會產生軋空行情?  EX：2023南亞科為例。

劵資比高不一定就會產生軋空行情，但有下列情況劵資比高時較容易產生軋空行情

1.公司賺錢，累計營收成長，毛利率、營業利益率及稅後淨利等成長。(虧轉盈)

2.技術線型好，股價最好在月線及季線之上，且月線及季線都上彎。(均線向上排列)

3.法人及主力仍不斷在買進。(是)

4.符合上述3種情況中其中2種，且劵資比最好已達30以上，散戶仍不斷用融劵放空，融劵仍不斷增加者。(0517開始，資券比由30往上飆、股價68-78。)

<融卷強制回補日計算、每年的強制回補時間點>

融卷強制回補日
20582人不理財財不理人
1.每年召開一次的股東常會，股東會的前兩個月+4個交易日，融券即空單要強制回補
舉例來說：廣達訂101/06/22召開股東常會，101/04/13 ~ 101/04/19暫停融券賣出，4/14融券必須強制回補。

2.除了一年的股東常會外，還有股票除權日的前4個交易日，股票除息日的前四個交易日，融券空單統統都要強制回補。
舉例來說：廣達訂101/08/1為除權&除息日，101/07/25 ~ 101/07/31暫停融券賣出，101/07/26為融券最後回補日。

nhttp://www.masterlink.com.tw/services/faq/securities/answer.aspx?appno=N572&serialNo=27&Subsite2=1024

以2015新版修正為主~~時間點說明

#以2019南亞科 7/4除權息為例。

>除權(息)日前一天7/3：要參加除權息的最後一個買賣日。

>除權(息)日7/4(四)：在這天和這天以後買的股票就不能參加這次的除權(息)

>最後過戶日7/5：除權(息)日往後一個營業日，在這天之前辦完過戶才能參加這次的除權(息)

>停止過戶期間7/8(一)、9、10、11、12：除權(息)日往後二個營業日開始，停止過戶五個營業日

>除權(息)基準日7/12：停止過戶期間的最後一天，以這天的股東名冊決定發股利給哪些人

>停止融卷賣出時間 : 停止過戶日前 6個營業日開始，停止融資買進 4 個營業日

****停止過戶日7/8(一)，往前推六天6/28(五)第六天，7/1~5(前五天)

>融卷最後回補日 :停止過戶日前6個營業日為融卷最後回補日=除權息前四天。

3.一年一度召開的是股東常會，公司臨時召開的是臨時股東會。

一般股票融券放空，一年之內會有三次以上的回補狀況：
1.召開股東大會
2.除息交易日
3.除權交易日
4.現金增資

-------------------------------------------------202306南亞科軋空行情為例

★除權息的時間點
除權(息)日前一天：要參加除權息的最後一個買賣日。
>除權(息)日：在這天和這天以後買的股票就不能參加這次的除權(息)
最後過戶日：除權(息)日往後一個營業日，在這天之前辦完過戶才能參加這次的除權(息)
>停止過戶期間：除權(息)日往後二個營業日開始，停止過戶五個營業日

>停止過戶日：除息日+2
除權(息)基準日：停止過戶期間的最後一天，以這天的股東名冊決定發股利給哪些人
停止融資買進期間：停止過戶日前 5 個營業日開始，停止融資買進 3 個營業日
停止融卷賣出時間 : 停止過戶日前 7 個營業日開始，停止融資買進 5 個營業日
>融卷最後回補日 : 停止過戶日前6個營業日為融卷最後回補日

Q如何把握除息前的嘎空行情（融券回補）。南亞科最後停券日0620，除息日0628？
>>>0621南亞科，太快再買，再等一天就跌3點了。主力不是吃素的，一定會出貨20-28。看每月交易。(每次兩張，找回像操作中信的手感，定量+專注。)
#軋空行情說明：
除息日0628
最後過戶日(除息日+1)0629
融卷最後回補日 : 停止過戶日(除息日+2=0630)前6個營業日為融卷最後回補日0620。
軋空行情起：此波漲勢從0608開始，連漲7天
軋空行情迄：0620融券最後回補日。(創新高日0616+回補日前二天)
狂跌：0621開始狂跌到除息日6/28反彈。
操作心得：
1.軋空入場：約為除息2-3周前，開始留意。(中間有遇到端午前四天假期。)
2.軋空退場：最後回補日前。

對於有意想操作短線的投資人而言，在軋空行情發生之前就入場，說不定也能夠搭乘這班順風車享受股價飆漲的利益，不過建議在最後回補日前後趕緊出場，因為根據以往經驗，於這段期間被炒作起來的股票，如果基本面並無充足的利多消息，往往股價在最後回補日後不久就會開始崩跌，一旦來不及退場，先前所獲得利潤很快就會被侵蝕掉囉。

https://goodinfo.tw/tw/MarginPauseSchedule.asp?STOCK_ID=2408

融券最後回補日查詢-南亞科

https://tw.stock.yahoo.com/quote/2408.TW/margin

資券比查詢-南亞科